Дата сдачи: Сентябрь 1999

Задание 1.

Алла Викторовна рассматривает два варианта вложения денег. Первый: вносить на счет в банке 500 дол. каждые полгода под 7% годовых, начисляемых раз в полгода. Второй: вносить на счет в банке 1000 дол. каждый год под 7.5% годовых, выплачиваемых раз в год.

Первый вклад по первому варианту может быть сделан через 6 месяцев, по второму - через год.

А. Какова будущая стоимость по первому варианту по происшествии 10 лет?

Б. Какова будущая стоимость по второму варианту по происшествии 10 лет?

В. Какой план должна избрать Алла Викторовна, если ее заботит только стоимость вложений через 10 лет?

Г. Изменили бы Вы свой совет, если бы норма процента по второму варианту была 7% годовых?

Задание 2.

Коэффициент бета для фирмы "Омега" равен 1.45. Безрисковая ставка равна 16%. В настоящее время компания выплачивает дивиденд в размере 2 дол. на одну акцию и инвесторы ожидают увеличение дивидендов на 10% в год на протяжении многих лет в будущем.

А. Чему равен необходимый уровень дохода по акции согласно модели капитализации активов?

Б. Чему равна в настоящее время цена акции, если предположить, что значение необходимого уровня дохода по ней соответствует рассчитанному в п. А?

В. Что произошло бы с необходимым уровнем дохода по акции и - рыночной ценой, если бы коэффициент бета для данной компании составлял 0.80? (Предполагается, что все остальные факторы постоянны).

Задание 3.

В настоящее время компания "Альфа" предлагает условия отсрочки платежа на 30 дней. Она имеет объем продаж 60 млн. дол., и средний инкассационный период равен 45 дней. Для того, чтобы стимулировать спрос, компания может предложить условие отсрочки платежа на 60 дней. Если она поставит это условие, то ожидается, что объем продаж, вырастет на 15%. После этого изменения.средний период инкассации составит 75 дней без различий в платежных обычаях между новыми и прежними клиентами. Переменные издержки равны 0.80 дол. на каждый 1.00 дол. продаж, и требующаяся для компании норма прибыли на капитал, вложенный в дебиторскую задолженность, - 20%. Следует ли компании увеличивать срок предоставления кредита? (Предположим, что год равен 360 дням).

Задание 4.

Компания "Твист" - дистрибьютор воздушных фильтров розничным магазинам. Она покупает фильтры у нескольких производителей. Фильтры заказываются партиями по 1000 штук, и каждый заказ стоит 40 дол. Розничные магазины предъявляют спрос на 20 000 фильтров в месяц, а удельные затраты по содержанию запасов - 10 центов на фильтр в месяц.

А. Каков оптимальный объем заказа при таком большом размере партий?

Б. Каков был бы оптимальный размер заказа, если бы удельные затраты по содержанию запасов были бы 5 центов в месяц?

В. Каков был бы оптимальный размер заказа, если бы стоимость выполнения заказа была 10 дол.?

Задание 5.

Определите эффективную годовую стоимость капитала при следующих условиях продажи: скидка 3% при оплате в течений 10 дней; максимальная длительность отсрочки платежа - 60 дней.

Задание 6.

Постоянные издержки компании "Полет" составляют 3 млн. дол. в год, включая рекламу. Переменные издержки равны 1.75 дол. на 0.28 л краски, а средняя цена 0.28 л-2 дол.

А. Какова годовая точка безубыточности в полупинтах (0.28 л) в долларах?

Б. Что произойдет с точкой безубыточности при снижении переменных издержек до 1.68 дол. на 0.28 л?

В. Как изменится значение точки безубыточности, если постоянные издержки вырастут до 3.75 млн. дол. в год?

Задание 7.

Стоимость объекта лизинга 600 руб. Срок его полной амортизации - 10 лет. Срок лизинга - 5 лет (выкуп по остаточной стоимости). Процентная ставка по кредиту - 28% годовых. Процент по комиссии - 2% в год. Лизингодатель производит капитальный ремонт, его расходы - 20 руб. Выплаты - убывающие. Через три года после начала срока лизинга наступило событие, в результате которого прекратило действие лизинговое соглашение. Определить сумму закрытия сделки.